本基金在對我國經濟結構轉型和產業升級進行深入研究的基礎上,積極投資於符合經濟發展趨勢、質地良好的上市公司證券,在嚴格控製風險的前提下,力爭獲取超越業績比較基準的投資回報。

　　本基金的投資範圍為具有較好流動性的金融工具,包括國內依法發行上市的股票(包含中小板、創業板及其他經中國證監會核準上市的股票、存托憑證)、債券(包括國內依法發行和上市交易的國債、金融債、企業債、公司債、次級債、可轉換債券、分離交易可轉債、中小企業私募債、央行票據、中期票據、短期融資券)、資產支持證券、債券回購、銀行存款、貨幣市場工具、權證以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國證監會的相關規定。

　　本基金的投資策略具體由大類資產配置策略、股票投資策略、固定收益類資產投資策略和權證投資策略四部分組成。 大類資產配置策略 本基金將在基金合同約定的投資範圍內,結合對宏觀經濟形勢與資本市場環境的深入剖析,自上而下地實施積極的大類資產配置策略。主要考慮的因素包括: 1、宏觀經濟指標:年度/季度GDP增速、固定資產投資總量、消費價格指數、采購經理人指數、進出口數據、工業用電量、客運量及貨運量等; 2、政策因素:稅收、政府購買總量以及轉移支付水平等財政政策,利率水平、貨幣淨投放等貨幣政策; 3、市場指標:市場整體估值水平、市場資金的供需以及市場的參與情緒等因素。 股票投資策略 1、“轉型動力”股票的界定 經濟轉型是我國經濟發展的必經之路。在經濟轉型過程中,將會湧現出結構性投資機會。本基金將會以經濟轉型作為股票投資的主線,結合對上市公司基本麵和估值水平的分析,重點投資受益於經濟轉型、具有較高成長性及盈利質量的行業及個股,力爭實現基金資產的長期穩定增值。經濟轉型是一個多層次、長周期的過程,在這一過程中的相關領域及其上下遊企業將在經濟總量中處於支柱地位,經濟轉型的重點領域主要體現在以下三個方麵: 第一,經濟結構調整對應的提高消費服務占比,相關領域包括:食品飲料、家用電器等消費行業;醫療保健、金融保險、旅遊、娛樂等服務行業。 第二,產業結構優化升級對應的新興產業占比提升和傳統產業的升級改造,相關領域包括:節能環保、高端裝備製造、新能源、新材料、新一代信息技術和生物技術等新興產業;農林牧漁、采掘、建築、電力、交通運輸和房地產等傳統產業。 第三,區域結構優化對應的中西部經濟占比及城鎮化率的提高,相關領域包括:公用事業、機械設備、商業貿易、房地產、建築建材等。 1、行業配置策略 在行業配置方麵,本基金著重分析經濟轉型方向以及行業技術成熟度、行業所處生命周期、行業內外競爭空間、行業盈利前景、行業成長空間及行業估值水平等多層麵的因素,在此基礎上判斷行業的可持續發展能力,從而確定本基金的行業配置。 2、個股精選策略 本基金在行業配置的基礎上,通過定性分析與定量分析相結合的方法,精選優質上市公司進行投資。 (1)使用定性分析的方法,從競爭優勢、市場前景以及公司治理結構等方麵對上市公司的基本情況進行分析。 競爭優勢分析:一是考察上市公司的市場優勢,包括市場地位和市場份額、在細分市場的領先地位、品牌號召力與行業知名度以及營銷渠道的優勢和潛力等;二是考察上市公司的資源優勢,包括物質和非物質資源,例如市場資源、技術資源等;三是考察上市公司的產品優勢,包括專利保護、產品競爭力、產品創新能力和產品定價能力等優勢。 市場前景分析:需要考量的因素包括市場的廣度、深度、政策扶持的強度以及上市公司利用科技創新能力取得競爭優勢、開拓市場,進而創造利潤增長的能力。 公司治理分析:公司治理結構的優劣對包括公司戰略、創新能力、盈利能力乃至估值水平都有至關重要的影響。本基金將從上市公司的管理層評價、戰略定位和管理製度體係等方麵對公司治理結構進行評價。 (2)使用定量分析的方法,通過財務和運營數據進行企業價值評估。本基金主要從盈利能力、成長能力以及估值水平等方麵進行考量。 ①盈利能力 本基金通過盈利能力分析評估上市公司創造利潤的能力,主要參考的指標包括淨資產收益率(ROE),毛利率,淨利率,EBITDA/主營業務收入等。 ②成長能力 本基金通過成長能力分析評估上市公司未來的盈利增長速度,主要參考的指標包括EPS增長率和主營業務收入增長率等。 ③估值水平 本基金通過估值水平分析評估當前市場估值的合理性,主要參考的指標包括市盈率(P/E)、市淨率(P/B)、市盈增長比率(PEG)、自由現金流貼現(FCFF,FCFE)和企業價值/EBITDA等。 4、存托憑證投資策略 本基金將結合宏觀經濟狀況和發行人所處行業的景氣度,關注發行人基本麵情況、公司競爭優勢、公司治理結構、有關信息披露情況、市場估值等因素,通過定性分析和定量分析相結合的辦法,選擇投資價值高的存托憑證進行投資,謹慎決定存托憑證的標的選擇和配置比例。 固定收益類資產投資策略 在進行固定收益類資產投資時,本基金將會考量利率預期策略、信用債券投資策略、套利交易策略、可轉換債券投資策略、資產支持證券投資和中小企業私募債券投資策略,選擇合適時機投資於低估的債券品種,通過積極主動管理,獲得超額收益。 1、利率預期策略 通過全麵研究GDP、物價、就業以及國際收支等主要經濟變量,分析宏觀經濟運行的可能情景,並預測財政政策、貨幣政策等宏觀經濟政策取向,分析金融市場資金供求狀況變化趨勢及結構。在此基礎上,預測金融市場利率水平變動趨勢,以及金融市場收益率曲線斜度變化趨勢。 組合久期是反映利率風險最重要的指標。本基金將根據對市場利率變化趨勢的預期,製定出組合的目標久期:預期市場利率水平將上升時,降低組合的久期;預期市場利率將下降時,提高組合的久期。 2、信用債券投資策略 根據國民經濟運行周期階段,分析企業債券、公司債券等發行人所處行業發展前景、業務發展狀況、市場競爭地位、財務狀況、管理水平和債務水平等因素,評價債券發行人的信用風險,並根據特定債券的發行契約,評價債券的信用級別,確定企業債券、公司債券的信用風險利差。 債券信用風險評定需要重點分析企業財務結構、償債能力、經營效益等財務信息,同時需要考慮企業的經營環境等外部因素,著重分析企業未來的償債能力,評估其違約風險水平。 3、套利交易策略 在預測和分析同一市場不同板塊之間(比如國債與金融債)、不同市場的同一品種、不同市場的不同板塊之間的收益率利差基礎上,基金管理人采取積極策略選擇合適品種進行交易來獲取投資收益。在正常條件下它們之間的收益率利差是穩定的。但是在某種情況下,比如若某個行業在經濟周期的某一時期麵臨信用風險改變或者市場供求發生變化時這種穩定關係便被打破,若能提前預測並進行交易,就可進行套利或減少損失。

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　　1、在符合有關基金分紅條件的前提下,基金每年收益分配次數最多為12次,每次收益分配比例不得低於該類基金份額基金收益分配基準日每份基金份額可供分配利潤的10%,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現金分紅與紅利再投資,基金份額持有人可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為相應類別基金份額進行再投資,且基金份額持有人可對A類、C類基金份額分別選擇不同的收益分配方式;若基金份額持有人不選擇,本基金默認的收益分配方式是現金分紅; 3、基金收益分配後各類基金份額淨值不能低於麵值;即基金收益分配基準日的各類基金份額淨值減去每單位該類基金份額收益分配金額後不能低於麵值; 4、由於本基金A類基金份額不收取銷售服務費,而C類基金份額收取銷售服務費,各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同,本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權; 5、法律法規或監管機關另有規定的,從其規定。

　　本基金為混合型基金,其預期收益及預期風險水平低於股票型基金,高於債券型基金及貨幣市場基金,屬於中高收益/風險特征的基金。

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