證券之星消息，近期一鳴食品（605179）發布2025年半年度財務報告，報告中的管理層討論與分析如下：

　　公司主要從事新鮮乳品與烘焙食品的研發、生產、銷售及連鎖經營業務。從主營產品角度，根據《上市公司行業分類指引》(2012年修訂)(證監會公告[2012]31號)，公司所屬行業為“C14食品製造業”，並同時涉及乳品與烘焙兩大食品細分領域。同時，公司產品主要通過“一鳴真鮮奶吧”連鎖門店進行銷售，在全國範圍內開創了乳品與烘焙食品的新型零售渠道，公司該項連鎖經營業務屬於“F52零售業”。

　　報告期內，公司持續聚焦消費者需求，堅持在建設以新鮮健康為核心品牌內涵的基礎上，圍繞“家門口的營養早餐、成為輕白領的健康接力餐、孩子的社交場所”為品牌標簽，推出更多放心、美味、時尚的產品和服務。截至2025年6月底，公司實現營業收入1,401,473,186.86元，較上年同期增長2.12%，淨利潤32,217,211.20元，較上年同期增長21.73%，扣非淨利潤32,199,533.77元,較上年同期增長20.94%；在營門店總數1864家，其中加盟店1398家，同期淨減少了77家；直營店466家，總體已簽約待開業門店15家。

　　2025年上半年，公司以奶吧門店為核心運營樞紐，圍繞用戶增長在會員運營、消費場景與創新業務等方麵多維發力。會員運營方麵，以“規模擴容+價值深耕”為主線，線上通過社交平台聯動，線下依托門店活動引流，持續擴大私域用戶池；升級黑金會員權益體係，分層設計福利延長會員生命周期，帶動核心會員占比提升；通過“全觸點客滿標準”優化體驗與服務響應，結合人群數據分析實施精準營銷，實現需求與供給的高效匹配。創新業務方麵，午餐場景延續厚比披薩的大單品策略，拓展門店覆蓋；下午茶與辦公場景引入輕場景嵌入的咖啡業務，補足消費時段空白，逐步形成覆蓋早餐、午餐、下午茶的全時段產品組合，契合新消費趨勢下多場景、即時化營養需求。

　　2025年上半年，公司各研發板塊在技術積累、專利布局與場景化應用方麵持續發力，保持研發工作的長期性與穩定性，為業務可持續發展提供核心支撐。

　　乳品板塊深化渠道定製技術，精準適配客戶需求；推出“一鳴A2星球杯牛乳”，以A2β-酪蛋白篩選技術奠定高端基礎，常溫奶與乳酸菌飲品依托風味創新拓展產品邊界。功能性領域，“見輕”係列融合自主合作研發的專利益生菌株，小鳴星兒童發酵乳優化配方，麵向健康細分市場儲備優勢產品；經典品類通過配方升級與場景化包裝延續生命周期，更好適配年輕消費群體在健康、口感與社交體驗上的多元需求。同時，公司關注人口老齡化與多孩家庭增長趨勢下的健康營養需求，適度布局適合老年群體及兒童的乳品與配套產品，豐富功能化產品矩陣，提升人群覆蓋廣度。

　　生物發酵領域完成天然酵母酸麵種迭代與烘焙技術轉化，已獲2項授權專利（抑製幽門螺杆菌益生菌組合等）、5項受理專利（無花果飲料製備等），覆蓋功能成分與風味調控，為未來多場景應用奠定技術壁壘。

　　米製品研發以技術突破打通雙端：B端航空定製的高空口感與耐溫技術標準，同時C端通過防燙內托等專利技術提升穩定性，能量碗係列以穀物配比切入低負擔、輕食化、健康化市場。烘焙研發中心推進米基替代（大米粉替代50%+小麥粉）、低GI、低糖等健康方向創新，電商產品在千層工藝等技術優化下適配線上消費習慣，老飯盒係列以風味複刻技術激活情感價值；麵包組落實校園配方清潔化和健康化（去除人工添加劑、天然食材複配），堿水球預包裝技術與吐司、三明治餡料工藝升級同步推進切入健康賽道，強化了產品在不同消費場景下的競爭力。

　　2025年上半年，奶吧中心堅持“以用戶為核心”的經營理念，圍繞高質量發展穩步推進各項工作；同時奶吧中心開展組織文化建設活動，對使命、願景及核心價值觀進行更新，以文化引領提升團隊凝聚力與執行力；從2月份開始奶吧整體單店日均業績同比逐步增長。

　　在品質運營方麵，圍繞客戶滿意度打造“五最奶吧”，優化考核機製和門店指引，提升服務一致性與運營標準，同時明確“全球奶吧連鎖第一品牌”目標；通過精益用工模式推動直營與加盟門店的經營改善。

　　在客流增長方麵，持續加強會員拉新與社群運營，通過權益升級提升粘性和消費頻次；結合多場景需求打造爆款單品，推出家享早餐係列，與京東等線上外賣平台合作拓展增量；並在南京玄武湖舉辦快閃活動，滿足年輕消費者尤其是Z世代的體驗式與打卡式消費需求，進一步提升品牌知名度。

　　市場拓展上，實行成熟市場、發展市場、培育市場的分層策略：成熟市場聚焦舊店改造與品牌升級，保障運營標準化；3月起在浙江開展加盟商食品安全與銷售技能專項培訓，保障運營標準化；增量上堅持高質量拓展，向蘇北擴張，以合肥、南昌為圓心輻射周邊，徐州、九江開放加盟，新增徐州觀音國際機場店、銅山街鋪店及安徽馬鞍山金鷹廣場創新門店。上半年陸續布局交通樞紐及商業綜合體門店，經營狀況改善，為品牌持續發展奠定堅實基礎，增強在新興消費場景下的觸達能力。

　　2025年上半年，銷售中心持續推進“大客戶戰略及“每天開發一大客戶”的目標”，優化開發流程與履約能力，帶動渠道業績穩步增長。在增量拓展方麵，圍繞“6大項目”鎖定醫院、百強企業等核心客戶群，配套提供產品與服務解決方案，自4月實施以來有力支撐了新增業務增長。四大渠道均衡發展：早餐渠道深化“一城一策”策略，聚焦核心大單品，通過精細化終端管理提升品牌認知和終端表現力，推行“早餐一站式”服務模式以增強客戶黏性；學校渠道秉持“一切為了孩子、關注兒童健康成長”的價值理念，參與浙江省營養課間餐團體標準的製定與推廣，重點布局“營養接力餐”“中餐配餐”等業務場景，致力於為學生提供科學營養、健康餐飲服務，並在標準建設與推廣中發揮了積極作用，彰顯企業在校園健康餐領域的行業責任；團購與批零渠道結合“6大項目”與“一客一策”精細化管理，加快拓展節奏，並借助行業峰會與展會擴大合作機會和市場觸達麵。

　　在組織建設方麵，以“一鳴願景體係”為引領，持續推進大客戶開發與大客戶履約工程，強化團隊能力與標準化客戶服務體係建設。

　　2025年上半年，電商中心圍繞年度經營目標，將客戶滿意度建設作為核心驅動，結合爆品打造與精益運營雙向推進，帶動業務穩步提升。業務布局方麵，從平台銷售向品類拓展轉型，深耕核心品類創新與渠道開拓，提升產品市場競爭力；同步推進大客戶戰略，實施核心客戶分級管理，通過大單品培育與體係化運營增強合作粘性。

　　在運營策略上，堅持自營與分銷雙輪驅動，對自營店鋪實施內容場與貨架場的精細化運營，優化購物體驗、提高複購率和品牌滲透率。本地生活業務逐步發力，通過線上渠道提升線下觸達能力。

　　組織建設上，延續一季度的數字化運營經驗，二季度進一步強化客戶滿意度建設、爆品文化塑造與會員增長；同時優化內部協同機製，完善人才培養與標杆塑造，形成高效的業務閉環。多維布局下，電商中心為下半年市場攻堅奠定了堅實基礎。

　　2025年上半年，公司聚焦業務場景的數字化與智能化升級，穩步推進多項核心信息化項目落地，為運營效率與用戶體驗雙提升提供技術支撐。

　　在零售終端方麵，門店預測性配補貨係統完成重構並成功上線，通過數據驅動的智能算法優化，提高庫存周轉效率與補貨精準度；零售業務中台完成升級替換，優惠券發放的準確性與及時性跨越式提升，顯著增強了營銷活動的執行效果和用戶觸達體驗。

　　在用戶運營方麵，用戶運營數字化能力持續增強，用戶畫像係統正式上線，基於多維數據建模，在部分核心業務場景實現了精準人群圈定、定向營銷與自動推券功能，為精細化運營提供了有效支持。

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　　終端交易係統方麵，自研的新POS係統在九亭奶吧試點運行，穩定性與適配性均得到驗證，為後續推廣奠定基礎。技術平台與業務工具開發雙軌推進，引入低代碼開發平台縮短係統開發周期，提升了技術響應的敏捷性。

　　在倉儲物流環節，自主研發4款專業APP，覆蓋倉儲分揀、發貨管理、司機運輸等全流程，提升了物流作業效率與過程管控水平。客流監控係統已啟動試點，利用遠程巡檢支持門店標準化管理，並為精細化運營提供數據參考。

　　2025年上半年，人資中心以公司戰略地圖和2035年人才規劃為指引，圍繞“業績倍增、先人才輩出”核心理念推進工作。AI招聘突破推進，在本科生校園招聘中，累計麵試877人、錄用377人；人才育成改善持續，完善各崗位標準化課程152門及實操驗收體係累計24個。

　　2025年上半年，供應鏈體係在滿足市場拓展需求的同時，堅持客戶滿意與全鏈路高效協同，加快建設與優化。乳品工廠為布局長保巴氏奶領域投資1000餘萬元采購MF膜過濾係統，提升產品品質與生產能力。

　　生產端深化精益管理，結合自主學習與外部谘詢雙模式推進，顯著降低設備故障率與在製品不良率，同時優化人工和能耗成本。

　　在大客戶戰略支撐下，供應鏈持續強化質量保障與交付能力，提升生產效率與價格競爭力，已進入多家大型零售與新興渠道客戶體係，並保持合作規模擴張。隨著產品線的不斷豐富，公司在低溫調製乳、含乳果凍布丁等細分品類的市場優勢逐步顯現，為多場景銷售提供穩定的產能與質量保障。

　　2025年下半年，公司將聚焦多元業務升級，推動品牌持續增長。門店拓展與迭代方麵，計劃建設大學、社區商業等特色門店模型，挖掘新的增長機會，同時優化現有門店的布局與品類結構，以提升整體盈利能力。品牌年輕化方麵，圍繞85後家庭營養早餐、健康午餐等核心場景，延續上半年經驗方法並在創意推廣中求新，通過特色化營銷強化年輕化品牌形象。

　　產品與渠道端，將繼續鎖定核心大單品，聯動全渠道開展新客拓展與存量客戶業績提升行動，電商與傳統渠道協同發力，同時推進烘焙全穀物係列等新品類上市。會員運營聚焦權益升級，實施分層福利設計，穩固核心會員群體，並通過與微信、支付寶合作擴大新增用戶來源。

　　在外賣業務方麵，抓住行業競爭機遇，做好流量承接，實現業績增長與利潤貢獻的平衡。創新項目持續投入，厚比披薩加快年度門店布局；“奕程咖啡”計劃進入200家門店並與500家外部終端合作，以多維度策略協同，構建品牌發展新勢能，為年度目標衝刺。

　　在乳品領域，公司將優化TMR全混合日糧配方，建立精準飼喂管理係統，開發差異化乳品原料，推進UF、NF、RO組合工藝，計劃實現高蛋白乳品和低乳糖乳基料的量產。將開發係列標準化乳品基料（包括調製乳、發酵乳基等），並建立適用於連鎖餐飲的乳品應用技術規範；完善冷鏈配送體係以確保產品品質穩定。新品方麵，將推出無添加蔗糖果汁蛋白飲（液體沙拉技術）和解膩型乳酸菌飲料（清潔標簽配方）；同時應用內酯豆腐態凝乳穩態技術，探索新式奶酪產品。在生物發酵領域，繼續推進專利菌株的深度開發，開展益生菌促尿酸排泄通路研究，並優化鐵皮石斛多糖的酶法提取工藝。

　　在烘焙與主食領域，將針對體驗店、地鐵站等特殊渠道開發專屬烘焙產品係列，構建“場景化+功能化”產品矩陣（如早餐係列、下午茶係列），優化包裝設計以提升消費體驗；推進冷凍麵團預成型技術研發，完善預烘烤工藝的標準化體係。

　　在主食產品戰略布局中，將研發意式風味中式麵點係列（番茄牛肉意麵等）和地域特色主食產品（如臘味炒飯），並在米飯質構控製技術上取得突破，開發低GI等功能性米製品，完善生產線以提升產能。

　　在原料升級計劃中，將建設優質小麥、大米等核心原料專供基地，利用生物發酵法提升飯團蛋皮韌性，優化餡料標準化配方，完善HACCP食品安全管理體係，建立產品感官評價標準，並持續完善全程冷鏈物流係統。

　　2025年，公司將繼續堅持“新鮮美味”“清潔標簽”的理念，以食品功能化與研發數字化為核心驅動，推動由區域品牌向全國性健康食品科技企業的升級發展。

　　2025年下半年，奶吧中心將以“用戶滿意”為核心戰略，圍繞“品質運營提存量、高質拓展破增量、人才育成強根基”持續推進門店建設。

　　在運營管理方麵，將以營養產品、溫暖服務、便捷體驗為抓手，通過“一店一策”模式統籌直營與加盟門店經營改善，聚焦精益用工、品質管控、杜絕浪費三大方向降本增效，提升A類門店占比。

　　在會員與產品方麵，將深化會員拉新與社群運營，以“低價優質”策略提升會員消費占比與頻次；圍繞爆品戰略保持營養早餐、接力午餐等核心場景的增長，同時拓展繽紛下午茶、家庭早餐等新消費場景，推廣會員小程序以增強用戶互動與複購。

　　在渠道與市場布局方麵，將結合線上平台變化製定針對性策略，建設包括馬鞍山金鷹廣場在內的創新門店，吸引差異化客群。存量市場將提高門店密度、優化加盟商與店鋪匹配效率；增量市場將深耕徐州、九江等地，推進徐州東站、鼓樓區萬科城等奶吧項目落地（繼九江首店後持續擴圍），以“一鳴黃”點亮城市街角；並持續推動門店內部優化，向中高業績檔位邁進。

　　2025年下半年，銷售中心將緊密圍繞“客戶滿意度戰略”和“大客戶戰略”兩大核心方針，持續推進大客戶開發，全力提升履約質量。

　　在早餐渠道，將繼續深化“一城一策”策略，進一步強化終端精細化管理，提升運營效能，並從產品品質、包裝設計、價格策略等多維度優化早餐牛奶類大單品的市場競爭力。在學校渠道，將推動營養課間餐標準的落地與推廣，結合“一鳴啟智食育”係列科普活動，提升學校、家長及社會公眾對學生營養與健康飲食的關注度，發揮企業在校園餐飲健康領域的積極作用，促進學生健康成長。

　　在團購與批零渠道，將持續加大資源投入，聚焦大客戶開發，通過精準市場定位、個性化營銷方案以及優質客戶服務，實現業績均衡化與可持續增長，推動兩大渠道業務規模穩步擴大。

　　2025年下半年，電商中心將以“全域運營、價值增長”為方針，以“客滿建設+精益能力”為預算經營雙支柱，構建核心品類“1+N”抖音直播矩陣，推動線上業務精細化運營與品牌影響力提升。

　　在平台運營上，將根據不同平台特性優化產品結構和價格策略，提升核心單品的曝光率與轉化效率；通過私域直播、社群裂變、公轉私聯動實現流量最大化；攻堅分銷體係，完成100家大客戶戰略目標，並與優質內容創作者合作，擴大品牌觸達範圍。

　　在會員運營上，將依托私域社群與會員係統，提升用戶複購率與客單價；通過分層運營與定製化權益設計，增強會員黏性和品牌忠誠度。

　　在渠道拓展上，將深化與社區團購、O2O即時零售平台的合作，擴大低溫鮮奶及現製產品的線上覆蓋麵；同時探索跨界合作，推出適合線上銷售的新品組合與禮盒裝，豐富消費場景並延伸產品使用頻次。

　　下半年，公司將以產業數字化與AI化深度融合為核心戰略，重點推進以下信息化工作，全麵夯實技術底座，賦能業務高質量發展。戰略規劃層麵，將聚焦產業數字化與產業AI化藍圖規劃，明確技術升級路徑與實施框架，為公司數字化轉型提供戰略指引。AI技術應用方麵，將重點開發員工助手與智能知識庫係統，通過AI賦能提升內部辦公協同效率、知識檢索與問題解決能力，優化員工工作體驗。零售終端係統建設持續深化，計劃完成門店新POS係統全部收銀功能開發，加速係統迭代完善，為終端交易場景提供更穩定、高效的技術支撐。同步推進門店選址係統上線，依托大數據分析模型助力科學選址決策，提升門店布局精準度與市場競爭力。供應鏈與物流信息化建設再提速，將全力完成供應鏈訂單中台搭建，實現訂單全鏈路可視化管理與高效協同；推進物流信息化項目落地，重點攻克倉庫貨物賬實相符難題，完善掃碼出入庫全流程功能，全麵提升物流倉儲管理精細化水平。技術架構優化方麵，將啟動SAP係統歸檔或升級工作，優化核心係統性能與數據管理能力；同步部署上線Doris實時數倉係統，構建高效數據處理與分析平台，為業務決策提供實時、精準的數據支持，夯實公司數據驅動決策的技術基礎。

　　2025年下半年，堅定落地公司全年戰略規劃要求，以“業績倍增、先人才輩出”為核心理念，“重用績優人才、調整績差人員”來持續優化人才結構、提升人均勞效。香蕉视频一区在线观看將繼續構建梯隊支撐發展，貫通“選、育、用、留”4大環節：招聘端嚴把入口，推動員工（尤其幹部）年輕化、高學曆化，引進中高層優化架構；培訓端依托商學院、一鳴知實平台，開展全域輔導訓練，複製標杆案例；評估端通過技能考評定崗定薪，擴充後備人才池，提前儲備新店員工並定製培訓，保障拓店節奏。

　　打造世界級ODM製造，以5S和標準化為基礎，以精益價值流改善為切入，以“標準+流程+時間”過程要求，實現工序自完結，提升客戶滿意度。公司堅持“平衡積分卡、精益”兩大戰略工具，通過客滿評分推動客戶滿意度建設——實現客戶滿意基礎的品質和交付需求，滿足大客戶個性化需求。基於客戶的需求，內部流程及團隊學習成長都按此適配。極致的成本——通過質量成本削減，技術降本、勞效提升，在實現2025年預算目標基礎上降本10%。

　　2025年在精益生產建設方麵高層策劃推動，讓改善基因在團隊茁壯成長，並在各工廠標杆複製，進一步提升供應鏈核心競爭力。

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